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　　6月27日，理念念汽车（02015.HK）公布了远远不如斯前带领的第二季度托福量预测，周五晚间好意思股跌近2%。而好意思团-W（03690.HK）首席施行官兼理念念汽车非施行董事王兴，则在两周前减持了理念念汽车股票，这种“先知先觉”的减持增大了市集疑虑，会不会波及内幕往返？

　　往日两年多时期内，王兴每次减持理念念汽车齐在公布财报后不久，要是因为此次理念念汽车开释利空，就认定王兴的作念法属于内幕往返，那真实过于严苛，并欠适应；不外王兴的减持很可能是永久的操作，竞争敌手多量融资后紧追不舍，会络续蚕食理念念汽车市集份额，“价钱战”也导致了理念念汽车单车平均净利润大幅下滑。

　　此前减持齐在财报公布后

　　6月27日晚间，理念念汽车估计将在2025年第二季度托福约10.8万辆汽车，而此前发布的托福量预测为12.3万至12.8万辆。“该颐养体现了本公司为长久发展而升级销售体系所带来的蓦然影响。本公司有信心，在理念念i8上市前完成组织升级的责任，以更好的组织智力迎接新的家具周期。”该公司称。

　　同日，理念念汽车也晓谕组织架构颐养，将研发与供应、销售与作事群组整合为“智能汽车群组”，由总裁马东辉担任崇拜东谈主，向CEO李念念陈述。李念念将络续崇拜家具线、品牌等团队，并聚焦AI范围参加。

　　港交所权利败露信息露馅，6月10日至6月13日，王兴累计减持了573.7万股理念念汽车，减持均价在109港元到118港元之间，套现款额系数普及6亿港元，持股比例则从20.94%下落到20.61%。理念念汽车最近两年的一季报败露时期，相对以往在连接延后。该公司败露2023年一季报，是在同庚5月10日，2024年推迟到5月20日公布，本年则推迟到5月29日。

　　“本次往返股票为个东谈主活动，往返占他总持股比例很小一部分，不波及好意思团持股部分。”对于王兴的减持，此前理念念汽车也曾如斯恢复媒体查询。

　　王兴这种“先知先觉”的减持手脚，到底有莫得内幕往返嫌疑？往日两年以来，理念念汽车公布功绩后的一段时期内，王兴齐会趁着这个信息空窗期减持理念念汽车，真实谈不上是因为提前知谈托福量数据而作出减持的手脚，要是以此“个东谈主活动”就认定王兴的操作属于内幕往返，那真实并欠适应。

　　竞争敌手紧追不舍

　　王兴上一次减持，发生在本年3月19日到3月21日。那时，理念念汽车仍是败露2024年功绩。公开信息露馅，2023年一季度运转，王兴就运转加快减持理念念汽车。限制2023年3月20日，王兴持有理念念汽车22.57%的股份，持股数目为3.9亿股。到了2025年6月13日，持股数目已降至不到3.68亿股。两年多时期内，累计减持比例接近两个百分点。

　　王兴这种基于永久财务需求的减持，一方面可能标明了王兴对于理念念汽车改日发展的不细则，以及濒临行业热烈竞争的担忧。相对于纯电动车的造车新势力依然集体亏蚀局势，增程式夹杂能源的电板并不大，也大大缩小了本钱，这亦然理念念汽车2023年景效扭亏为盈的原因之一，关连词这阶梯护城河并不深，竞争敌手争相效仿之下，理念念汽车势必濒临更大压力。

　　跟着行业竞争加重，赛力斯（601127.SH）、零跑汽车（09863.HK）等竞争敌手在增程式时间上进一步发力，可能会蚕食理念念份额。另一方面，当今赛力斯和奇瑞汽车等竞争敌手正在权谋香港上市，有望年内竣事，而比亚迪（002594.SZ，01211.HK）早仍是在3月就完成融资近434亿港元，几个主要竞争敌手手抓多量资金，将会对理念念汽车运筹帷幄变成越来越大的压力。

　　财务数据露馅，2023年一季度，理念念汽车一度竣事了1.78万元的单车平均净利润。到了2025年第一季度，这一数字仍是降至不到0.7万元/辆，累计降幅普及六成。

　　另一方面，对于王兴而言，好意思团外卖等主贸易务濒临京东集团（09618.HK）等敌手热烈的竞争，要守住蓝本上风并赶走易；而王兴本东谈主并不参与理念念汽车处置，因此比拟好意思团而言，理念念汽车是一个更“恰当”的套现对象。

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