文 | 摩根商研所

携程最近好像摊上事了。

倒不是说携程我方运营遭受什么情况，而是京东可能要直击携程"酒旅"大本营。

最近搜点京东 618 信息，没思到除了步履和外卖外，多了好多京东进犯"酒旅"方面的新闻。

印象里最近就 3 月份有过一波机票方面的宣传，紧挨着大伙儿的视野就被外卖大战与即时零卖眩惑夙昔了。

跟着外卖大战声量渐息，全球皆以为京东会休息一段时辰逸以待劳，却没思到京东暗暗运行布局酒旅业务，这是要准备跟携程碰上一碰？

1、京东可能随时"闪击"携程

最近有传言说京东在以 3 倍薪资从携程、同程、飞猪等在线旅游平台挖东谈主。

3 倍薪资真假省略情，但京东照实在豪恣收受酒旅东谈主才。

在 BOSS 上搜了搜，京东集团最近照实在豪恣高新招聘酒旅方面东谈主才，包括不限于技能岗、惩处岗，看起来像是要在酒旅方面有大动作。

复盘一下这事儿亦然有苗头的。

本年事首，京东秒送更新就上线了旅馆机票频谈；3 月，京东发布特大地向酒旅行业的招聘信息，同期小红书上就集会显露出无数用户晒单京东机票的营销履行帖。

这几件事儿连起来看，京东本年下半年的大动作，很可能等于酒旅业务了。而此次的方向，应该是携程了没跑了。

因为 OTA 这块，携程是大哥。

从携程 2024 年的财报来看，全年营收 532.94 亿元，同比增长 19.73%；净利润 170.67 亿元，同比增长 72.08%。

从举座市占率来看，交银海外预见 2024 年携程的市占率（GMV 口径）将到达 56%，启程点于同程（15%）、好意思团（13%）、飞猪（8%）、抖音（3%）等宽广敌手。在收入范畴上，携程是同程的 3-4 倍，是好意思团的 2-3 倍。

跟行业大哥打一架，用廉价补贴霸占市集，是京东一贯的策略。

在文籍边界有和当当的价钱大战，在全球电边界有和苏宁的"无底线低廉"之争，包括近期针对好意思团、饿了么掀翻的"外卖大战"等。复盘过往派遣，京东均是在短期内用海量资源插足和凌厉攻势，束缚将细分边界的大哥斩于马下，奠定了详细电商的地位。

此次要紧 OTA 边界，很可能要跟携程碰一碰。

其实京东之前与携程也有过诱骗。

京东最早是在 2011 年上线机票预订业务，标识着厚爱进入旅游边界，随后京东收购在线旅馆预订平台"整宿旅馆特价"，2014 年上线京东旅行频谈，2015 年出资 3.5 亿好意思元成为途牛第一大股东，2019 年上线京东旅行小要道及公众号。

不外，京东旅行业务一直发展的不冷不热，比拟其他新业务，这个新业务"偷感"较重。

在站内，它并莫得拿到像秒送、外卖这样的一级进口，而是仅在首页第二屏 Banner 位底部有个团聚进口。在站外，它也并未能死灰复燎杀入对抄本地，抢到本质性的市集份额。

2020 年，京东干了一件大事，和携程诱骗。左证两边达成的计谋条约，携程中枢产物供应指令入京东平台，两边在用户流量、渠谈资源、跨界营销、商旅拓展、电商诱骗等方面开展全场地的诱骗。

从其时媒体报谈来看，两边的诱骗可谓是"互补短板"：

短期内，携程能够径直赢得京东 800 万企业客户和 4 亿平淡残害者，进一步拓展旅游业务。

京东径直补足了其在生活旅行板块的布局，不仅能够教育营收，还能赢得更精确的用户画像。

天然，基于库存分享的诱骗方式下，京东上演的照旧流量进口扮装，中枢的旅馆、机票库存，以及工作录用才智，皆紧紧掌持在携程手里。

不外以东哥的个性，中枢业务概略率照旧不思受制于东谈主的。

买卖模子看，酒旅是高频搜索型残害，和外卖同样，能撑起 App 活跃度，把用户留在京东生态里，这是京东极其看中的。是以跟进犯外卖同样，京东也可能将酒旅视为一个紧要的业务增长点。

从京东现时豪恣收受酒旅东谈主才的态势来看，京东试图搭建一整套酒旅业务系统。刘强东正在复制一个携程，甚而可能会与昔日诱骗伙伴开战。

比如，京东在推机票业务时，主打"无系缚"销售，直击行业痛点。这充分体现了京东进犯酒旅业务的决心。当年京东和淘宝竞争，将赝品问题算作核肉痛点，此前和好意思团竞争外卖，打出品性堂食的标签。

京东"闪击"携程，开拓"酒旅"新战场，就等一声发令枪了。

2、价钱战从外卖打到酒旅

甚而这场酒旅行业的价钱战，仍是悄悄打响了。

经测试，京东旅行新用户有 140 元红包补贴。调换日历的磨灭回航班，京东的价钱仍是能和携程持平，加上补贴后，仍是能作念到部分更廉价。

看来以东谈主口经济学商议着名的梁建章，可能也会遭受以"伯仲学"出谈的强敌刘强东。

不外市集不否定京东打价钱战的决心，也不成忽视携程应付价钱战的底气。在打价钱战方面，京东和携程皆是兵马生存的老玩家，号称硬碰硬。

当年携程还充公购去哪儿，两边激战正酣，去哪儿凭借比价平台方式主动压廉价钱，对携程组成恐吓。携程只用了两招就将去哪儿制服，第一招用"钻石会员专享价"锁定高端商务客群，第二招预支 10 亿元包断如家、汉庭等经济连锁旅馆库存，迫使去哪儿无法获取中枢房源。

自后飞猪大战携程，飞猪借"粗心飞"霸占海外机票市集，携程针对飞猪退改签贫困，推出"海外机票降价 20%+ 免费无尽次改签"，又与航空公司订立独家条约，收尾欧洲 / 中东航路 80% 扣头舱位，推出"里程宝"产物，用户预支 1 万元享机票折上 8 折。这三招下来，携程海外机票份额逆势飞腾。

由此可见，携程手里有好多牌可打，这样多年的把持地位很难松驰撼动。

斗胆预见下，面对京东的要紧，携程可能对京东启动"三维绞杀"战术——针对优质旅馆资源订立独家条约；用户层推出各式储值卡会通员权力；数据层通过自动跟价和京东伸开贴身价钱竞争。

况兼携程还有杀招——自动跟价。

旅馆、在线旅游平台为了杀青利润最大化，提前在系统中建立相应的条目，一朝达到条目后就会触发系统自动调价，这套系统在业内也被称为"调价助手"。

通过调价助手，携程能达到全网最廉价，只不外，有时候商家利润会被极限压缩。

从产物功能上来看，这种肖似于电商营销里的自动跟价，但要探究到携程这样多年在线下成立起的供给护城河，和对商家的收尾才智，这个护城河是至极深的。

况兼左证天眼查 APP 数据高慢，携程 2024 年全年携程集团净营业收入为 533 亿元，净利润为 172 亿元，立异高，也有弥漫的成本理财挑战。

不外东哥亦然玩供给和价钱战的老手。

就像前边说的，其时中国线上文籍市集的大盘，当当占据 1/3 份额，京东文籍刚上线，沉默无名，好多出书社也不愿与京东诱骗。

京东为了抢下供给，一册书的货还没拿到，先给各大头部出书社打去 500 万定金。金元攻势下，出书社大门打开，3 个月京东便签下 700 多家出书商。

左证媒体的报谈，其时京东和当当的价钱战，当当打七八折，京东 618 径直五折甚而更低，整个行业之前皆没见过这样的扣头。成果京东上架什么书，10 分钟内就一售而空，再上架再售罄。

不妨再假定下，京东要要紧 OTA，可能有什么派遣？

第一招可能是 0 佣金。

因为之前就有旅馆东谈主号令京东用 0 佣金来整顿 OTA，再行界说佣金比例。东哥完全不错"反应"市集招呼。

第二招可能是社保大旗。比如为全职导游交纳五险一金，从公论上压制携程。

导游群体一直面对缺少"包摄感"的尴尬，之前京东与北京市导游协会诱骗，扶植后者认证的金牌导游们在京东上开设小店。这部分东谈主固然数目未几，但也可称为公论争的弹药。

总得来看，二者互有优劣，倘若简直在 OTA 边界掀翻价钱战，思必用户们照旧很乐见其成的。

3、在京东再造一个酒旅，老 K 的真实意图？

其实京东不论作念外卖照旧酒旅，皆绕不开一个重要东谈主物——老 K。

老 K 本名郭庆，正本是好意思团中枢高管，好意思团最高惩处层 S-team 中枢成员，自后从好意思团辞职后被刘强东挖走，外界广大觉得，老 K 现时是京东外卖的执行负责东谈主。

老 K 在好意思团最大的事迹，是提醒好意思团酒旅业务后来居上，杀青了破损性增长。他在好意思团的大部分时辰，亦然在酒旅部门。

包括现时好意思团的整个营收结构中，外卖板块能孝顺的利润其实很低，若是用 eBita 利润 /GMV 这个目标来看，其始终在 1% 阁下。而的确为好意思团孝顺营收利润大头的，则是酒旅、到店、闪购等业务。

这里其实有点反知识，刘强东为什么会找一个莫得外卖教训的好意思团前高管，来负责他寄托厚望的外卖业务？

固然外卖是好意思团中枢业务，但好意思团远不啻外卖，老 K 的奇迹经验也和外卖无太深错乱。

如今跟着京东发力酒旅，和携程的酒旅大战一触即发，真相巧合正在浮出水面：老 K 真实的意图可能是在京东再造一个酒旅。外卖是虚，酒旅是实。此计为明修栈谈，暗度陈仓。

酒旅业务是一块肥肉，利润率比外卖高太多，承受的骂名则要小好多。

事实上，酒旅业务才是好意思团的利润中心。好意思团曾在 2020 年财报中败露，到店及酒旅业务的规画利润率为 38.5%，号称利润奶牛。

刘强东说，不允许京东外卖的利润率朝上 5%，但实则全球的外卖巨头们，平均利润率不到 3%。

外卖是出了名的苦活累活，枉费有害。外卖独一诱东谈主的是其高频、刚需的残害属性，不错教育用户活跃度和粘性，为其他业务导流。

导流的中枢之一等于酒旅，这样详细看起来，京东"外卖舞剑，意在酒旅"。在此布景下，京东酒旅业务极可能也由老 K 团队统筹鼓动。

老 K 作念外卖巧合一般，但作念酒旅全皆是顶尖妙手。靠外卖赚吆喝，通过酒旅收货，京东还真有可能杀入携程本地。

这样一方面为日后外卖可能出现的漂泊预留台阶，另一方面可随时滚动战场，发掘新的增长弧线。

不外，复制一个携程并非易事。京东最大的致命伤可能是对酒旅上游供给掌控力度弱，而携程通过独家诱骗条约紧紧持住中枢城市的高端房源，在机票和门票资源上也占尽上风。

京东最大的上风是有一套价钱战 + 公论争的组合拳，且已在外卖等市集演练娴熟。携程的"独家"将在刘强东的谈德攻势下成为背负。

毕竟，京东历史上屡次以"二选一"为由让敌手纷扰，阿里皆在这方面吃过亏，赔了京东 10 亿元。

巧合，这亦然京东决定改良酒旅平台，杀入携程本地的底气所在。

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