外资，再次密集上调中国钞票策画价！

最近几天，一些大公司的策画价被外资密集上调。其中，摩根大通的最新论述，将互联网巨头好意思团的港股策画价从140港元上调至200港元，花旗则将好意思团策画价从192港元上调至203港元；好意思银证券将农夫山泉策画价从29.5港元大幅上调至40港元，评级从“中性”上调至“买入”。

此外，星展将腾讯策画价从537港元上调至577港元，摩根大通将网易策画价从170港元升至185港元，瑞银将金风科技港股策画价从6港元上调至9.5港元，摩根士丹利上调福耀玻璃策画价至45港元，大和将比亚迪港股策画价从376港元升至431港元。

经济数据方面， 12月2日公布的11月财新中国制造业采购司理指数（PMI）录得51.5，高于10月份1.2个百分点，已团结两个月位于膨大区间。此前，国度统计局公布的11月制造业PMI回升0.2个百分点至50.3，亦团结两个月高于隆替线。

上述数据提振了成本阛阓东谈主气。二级阛阓上，2日，A股及港股阛阓携手上升。结束收盘，A股三大指数涨幅均高出1%。接下来，阛阓会何如演绎呢？

密集上调

12月2日，摩根大通发表论述指出，好意思团是中国互联网股中本年进展最好的股票之一，并仍然合计其股价在6至12个月内有上升起间，主要受变现进度束缚提高，及到店和旅社业务的收入复苏束缚改善。

稍早之前，好意思团发布了结束9月底的第三季度功绩。数据娇傲，好意思团第三季度营收为935.8亿元东谈主民币，同比增长22.4%，阛阓预估为920亿元东谈主民币；第三季度中枢土产货买卖收入693.7亿元东谈主民币，同比增长20.2%，雷同超出阛阓预期；新业务收入242亿元东谈主民币，同比增长28.9%，阛阓预估233亿元东谈主民币。

第三季度，好意思团的净利润为128.6亿元东谈主民币，同比增长258%，阛阓预估94.1亿元东谈主民币；退换后净利润128.3亿元东谈主民币，同比增长124%，阛阓预估116.6亿元东谈主民币。关于外界柔和的增长与盈利均衡，好意思团CEO王兴称，“永恒合计增长是首要任务，同期也专注于高质料增长和盈利智力，会细心难得健康的生态系统。咱们的策画是终了高质料的增长，达成策略策画，并确保年度盈利的可抓续性增长。”

摩根大通指出，好意思团盈利智力仍强盛，预测来岁经退换每股盈利将增长33%，该行预测比拟阛阓预测进步9%，亦是该行肃清规模内增长最快的公司之一。摩根大通称，好意思团是中国最优质的花费品和互联网公司之一，看护“增抓”评级，策画价由140港元上升至200港元。

花旗也上调了好意思团的策画价。花旗最新研报指出，好意思团第三季功绩肃肃，期内总营收，经退换净利润均进步阛阓预期。辩论进展主要受惠于超预期的中枢土产货买卖营业利润增长，以及较预期收窄的损失进展。瞻望第四季度，最新的刺激纪律或会因循花费需求。该行亦合计，由于好意思团在居品及营运策略的壮健执行力和抓续鼎新，在宏不雅调控及均衡增长的同期，其增长出息将看护不变。花旗将好意思团策画价由192港元上调至203港元，看护“买入”评级。

好意思银证券的最新论述，则将农夫山泉的策画价从29.5港元大幅上调至40港元，投资评级从“中性”上调至“买入”。好意思银证券预测，公论风云的负面影响正在削弱，料农夫山泉今明两年销售各增长10%及15%，将来一至两年水居品阛阓份额或可重回2023年水平，同期“东方树叶”在无糖茶范畴率先，且茶饮居品增漫空间宏大。

好意思银证券指出，农夫山泉领有具韧性利润率，预测净利润率今明两年达到27.7%及27.8%，略低于昨年的28.3%，但已好过阛阓预期。风险身分预期大部分已反应在股价进展上。该行预期，行业价钱战来岁将抓续，但竞争面孔不会较本年再度恶化，敬佩阛阓情况会趋向雄厚。

星展近日上调了腾讯的港股策画价。星展分析师Sachin Mittal和Andy Yu在论述中暗示，在排行靠前的游戏加速变现以及《地下城与铁汉》手游等新游戏的推动下，腾讯本年的游戏收入增速可能会加速。他们暗示，腾讯的国际游戏业务当今占其游戏总收入的30%，到2023—2026年，该业务的复合年增长率可能达到12%，增长赶紧。视频账户告白等高利润率收入开始可能会因循其毛利率增长。星展预计，2023—2026年，腾讯的告白收入将以15%的复合年增长率增长。星展看护对腾讯股票的“买入”评级，将其策画价从537港元上调至577港元。

摩根大通将网易策画价从170港元升至185港元，看护“增抓”评级。因应游戏业务进展强盛，摩根大通陆续将网易列为数字文娱板块的首选股，预期来自暴雪游戏的回顾，以及《漫威争锋》全球版、《燕云十六声》《Fragpunk》等新游戏的孝顺，将推动2025年线上游戏收入按年增幅从本年的5%，加速至8%。憧憬游戏收入加速及强盛鼓动求教，可因循网易的估值于将来6至12个月内重估，来岁度经退换每股盈利预测上调5%至57.6元。

瑞银日前将金风科技港股策画价由6港元升至9.5港元，评级看护“买入”。该行指出，金风科技定位最好，因为它业务最多元化，领有各个地区的外洋订单，并专注于有诱惑力的阛阓，外洋订单积压和出口能见度最高。瑞银对中国涡轮机原始确立制造商出息抓乐不雅立场，合计中东和非洲以及东盟地区，对中国的涡轮机制造商来说是最有意的阛阓，瑞银暗示，对涡轮机制造商的偏好递次排序是金风科技、明阳智能、三一重能 。

大和发表扣问论述，将比亚迪港股策画价由376港元升至431港元，看护“买入”评级。大和指出，比亚迪的DMi4及DMi5车型的销量为阛阓带来惊喜，公司在岁首暗示勤勉发展自动驾驶，而其策略是将自动驾驶功能引入订价在10万至20万元的环球阛阓车型。该行预计比亚迪将从2025年运转在海洋系列和王朝系列中推出智能功能，进一步安定其在环球阛阓细分范畴的率先地位。该行预计，在2025至2026年间，比亚迪在中国内地的汽车销售将达到440万至480万辆，突破环球汽车2019年创下的420万辆销售记载。

摩根士丹利上调了福耀玻璃的策画价。该行指出，由于福耀玻璃市占率的升迁速率快于预期，并继承升值居品，将福耀玻璃2024-2026年净利润预测上调3%-12%，以反应更强盛的收入增长和利润率膨大。摩根士丹利上调福耀玻璃策画价13%，由40港元升至45港元，看护“与大市同步”评级。

经济向好，机构看好

12月2日公布的11月财新中国制造业采购司理指数（PMI）录得51.5，高于10月份1.2个百分点，已团结两个月位于膨大区间。此前，国度统计局公布的11月制造业PMI回升0.2个百分点至50.3，亦团结两个月高于隆替线。

2日，野村证券在一份论述指出，由于新屋销售以及汽车和电子商务销售的抓续复苏，11 月中国经济活动强盛。中信证券日前也暗示，在近期一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应迟缓证实的大配景下，11月制造业PMI录得50.3%，较上月增多0.2个百分点，较当年五年季节性水平均值高0.3个百分点。议论到近期增量政策尤其是促花费方面的政策纪律积极抓续出台，判断制造业产需两头景气会有更为较着的改善，同期提出柔和12月份中央经济责任会议关于来岁宏不雅政策的定调。

中金公司指出，9月下旬以来我国政策较着加码，多部委围绕处所政府化债、促进房地产阛阓止跌回稳、惠民生促花费等范畴推出多项稳增长政策，投资者政策预期较着改善。同一刻下海表里宏不雅环境，国内灵验需求不及仍为主要矛盾，外洋压力边缘增长或促使逆周期政策进一步加码，尤其财政力度加码期待仍然较强。12月可能召开的中央政事局会议及中央经济责任会议有望延续偏前期定调，对来岁经济责任作念指引，有助于提振投资者信心。

中金公司暗示，刻下时点A股抓续近两月的“攻击期”可能正在当年，周边岁末政策要紧窗口期，积极身分有望助力A股迎来“岁末岁首行情”。成就层面，刻下中小盘作风虽有攻击但有望相对占优，岁末阶段政策预期走强虽相对利好大盘作风但进展可能偏阶段。行业层面，提出从基本面开拔并同一爽朗的供需面孔，布局景气成长产业，如锂电、军工的高端制造，以及半导体、花费电子、通信确立等科技硬件，此外电网确立、商用车、白色家电等韧性外需板块也值得柔和。

瞻望12月，中信证券合计，预计中央经济责任会议将再次提振机构资金信心；预计四季度经济数据稳中回升，地产范畴价钱信号局部好转；外部的负面预期冲击已阶段性消化，东谈主民币有望企稳；机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月酿成共振，推动阛阓的跨年行情。12月机构对政策的预期上修以及保障资金入场，或将变嫌刻下阛阓订价智力上机构弱、活跃资金强的态势，在成就上也应迟缓向绩优成长和内需花费切换。

校对：廖胜超开云体育